艾琳的新聞觀察站

保險年金問題喧擾多時，從勞保基金財務破產危機，延燒到對軍公教退休所得問題…爭議風波不斷擴大。為此，民進黨蔡英文、蘇貞昌等趁機主張召開國是會議，「要把我們自己從懸崖邊緣救回來」。

馬總統則在昨天邀集行政、立法、考試三院院長討論，並宣示年金制度不能垮也不會垮；行政院亦提出年金改革五面向：所得替代率合理調整、保險費率適度提高、檢討退休年齡與給付計算基準、提高基金收益、政府負最終支付責任。

這個過程充滿政治與大政府，並沒有保險年金投保人的參與。當政府未來仍可利用四大基金「護盤股市」時，盈正案一定重現，投保人的權益可能會再被踐踏。其實，投保人的參與管理，才是治本之道。

現存年金問題是人口老化、就業結構改變、政府操盤的道德危險…所致。政府將保險年金等四大基金投入股市，本來就必須有操盤手道德危險的心理準備。道德危險的防範本屬法規設計中的最大挑戰，幾近不可能的任務。政府應從盈正案痛定思痛，根本性的解決保險年金的制度問題。政府不宜再利用四大基金護盤股市，拿投保人的權益作為執政團隊的化粧品。

台灣可師法美國保險年金制度，讓投保人自行負責投資年金的投資標的，在資訊透明化與訴訟的機制設計下，充分保障投保人的權益。美國保險年金的投資，係由保險年金投保人，在政府安排提供的投資工具中，自行選擇投資方式、投資工具、投資風險。任何共同基金、投資顧問機構均可提出公開說明書，供投保人選擇。所以，保險年金投保人負所有保險投資結果的全責。政府當然不需擔心，或負責保險年金的破產問題，政府也不需作最後一道保證防線。當然，政府也無藉口再擅用四大基金護盤股市。

在這個投保人自行負責的機制下，政府僅負責安排投資基金與顧問機構提供產品，供投保人選擇，機構並定期資訊透明化。職是之故，凡績效不佳、未努力實現公開說明書中的承諾，都將被投保人唾棄，甚至被法律制裁。政府只扮演安排投資工具，並建立適當法規制度之責，讓提供投資工具的機構與投保人間的責任義務，可明確定義，並可適度保護投保人的權益。這些法規，多數在目前投信投顧法中可以找到答案。

台灣政府不要因為盈正案、四大基金可能破產，而自亂陣腳，任意拋棄小型股的投資。只要保險年金的權利與義務，回歸投保人來參與和負責，政府只需建構合理的機制與法規制度，全民才不會因退休保險年金的可能破產而產生恐慌。